Astor Enerji A.Ş. (ASTOR) 2025 yılı 4. çeyrek finansal sonuçları 17 Şubat günü kamuya açıklandı. Bilanço sonrasında Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi.
Astor Enerji A.Ş. hisse haberleri – ASTOR hisse yorumu
Tacirler Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Astor Enerji’nin 4Ç25 finansal sonuçlarını, net kar tarafındaki güçlü artışa karşın ciro ve FAVÖK’ün beklentilerimizle uyumlu gerçekleşmesi ve marjlardaki çeyreksel normalleşme nedeniyle genel çerçevede nötr karşılıyoruz. Bununla birlikte 2026 ve 2027 yıl sonu tahminlerimizi, artan ihracat ağırlığı, yüksek güç transformatörü sipariş kompozisyonu ve devreye alınacak kapasite artışlarının katkısını dikkate alarak yukarı yönlü güncelliyoruz. Bu kapsamda 12 aylık hedef fiyatımızı yükseltiyor, AL tavsiyemizi sürdürüyor ve Astor Enerji’yi yeniden Model Portföyümüze dahil ediyoruz. ABD pazarına giriş, 794 milyon USD seviyesindeki toplam sipariş bakiyesi, Faz 1-2 yatırımlarının 2026’da devreye girecek olması ve yüksek katma değerli güç transformatörlerinin toplam satışlar içindeki pay artışı, şirketin orta ve uzun vadeli büyüme görünümünü destekleyen ana katalistler olarak öne çıkmaktadır.
Marjlarda yıllık bazda iyileşme devam ediyor… 4Ç25 döneminde net satışlar yıllık %34 artışla 12,2 milyar TL’ye ulaşırken, FAVÖK yıllık %78 artışla 3,6 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Ciro ve FAVÖK performansı beklentilerimizle uyumluydu. FAVÖK marjı yıllık bazda 7,2 puan artarak %29,4 seviyesine yükselirken, bir önceki çeyreğe göre 3,3 puanlık bir normalleşme göstermiştir. Net kar 2,7 milyar TL ile kurum beklentimizin %41 üzerinde gerçekleşmiş ve yıllık bazda %54 artış kaydetmiştir. Net kar tarafındaki güçlü gerçekleşmede tek seferlik gelir/gider etkileri belirleyici olurken, nette yıllık büyüme eğilimi devam etmektedir. 2025 yıl geneline baktığımızda ise şirket 35,3 milyar TL ciro, 11,1 milyar TL FAVÖK ve 7,7 milyar TL net kar ile tamamlamıştır. FAVÖK marjı %31,5, net kar marjı ise %21,7 seviyesinde gerçekleşerek karlılık tarafındaki büyüme devam etmektedir. İhracatın toplam satışlar içindeki payının %39,8’e yükselmesi ve yüksek katma değerli güç transformatörlerinin ürün karmasındaki ağırlığının artması, marj performansını destekleyen temel unsurlar olarak öne çıkmaktadır.
Yüksek sipariş bakiyesi ve artan ihracat ağırlığı 2026 görünümünü destekliyor… 2025 itibarıyla 794 milyon USD seviyesine ulaşan bekleyen siparişler, şirketin önümüzdeki döneme ilişkin gelir görünürlüğünü güçlendirmektedir. Sipariş kompozisyonunda %76 paya sahip güç transformatörleri ve toplam siparişlerin %72’sinin yurt dışı kaynaklı olması, 2026 yılında hem ciro büyümesi hem de marj kalitesi açısından destekleyici bir yapı sunmaktadır. Özellikle yüksek katma değerli güç segmentinin ağırlığı, ürün karması üzerinden karlılığa pozitif katkı sağlamaya devam etmektedir.
Yönetimin 2026 yılı için 1,1 milyar USD ciro hedefini ulaşılabilir bulmakla birlikte, biz 2026’da yaklaşık 1 milyar USD ciro öngörüyoruz. FAVÖK marjında yatay bir seyir, tek seferlik etkilerin azalmasıyla net kar marjında ise sınırlı bir normalleşme bekliyoruz.”
➢ Raporun tamamını PDF olarak görüntülemek için aşağıdaki dosyayı indirebilirsiniz.
Kaynak: Tacirler Yatırım Araştırma
📢 Sosyal Medyada Rota Borsa
Tacirler Yatırım yasal uyarısı: Bu raporda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmakta olup finansal bilgi ve genel yatırım tavsiyesi kapsamında hazırlanmıştır ve hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Yatırım Danışmanlığı hizmeti talep edilmesi halinde; yatırımcının Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi imzalamış olması, Yerindelik Testi’ni tamamlamış ve risk grubunun belirlemiş olması zorunludur. Bu raporda yer alan her türlü bilgi, yorum ve tavsiye uygunluk testi ile tespit edilecek risk grubunuz ve getiri beklentiniz ile uyumlu olmayabilir. Dolayısıyla, uygunluk testi neticesinde risk grubunuz tespit edilmeden sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi amaç, bilgi ve tecrübenize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor herhangi bir sürede belirli bir getirinin sağlanacağına dair bir taahhüt içermemekte olup, zaman içerisinde piyasa koşullarında meydana gelen değişiklikler nedeniyle yorum ve tavsiyelerde değişiklikler söz konusu olabilir. Bu raporda bahsedilen yatırım araçlarının fiyatları ve değerleri yatırımcıların menfaatlerine aykırı olarak hareket edebilir ve netice itibariyle yatırımcılar anaparalarını kaybetme riski ile karşı karşıya kalabilirler. Bu raporda yer alan geçmiş performans verileri gelecekte elde edilecek sonuçların bir garantisi olarak kabul edilemez. Bu raporda yer alan tüm bilgiler ve görüşler yatırımcıları bilgilendirmek amacıyla, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güncel ve güvenilir kaynaklardan temin edilmiş olmakla beraber, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. söz konusu bilgilerin doğru ve tam olduğunu taahhüt etmemektedir. Raporlardaki yorumlardan, bilgilerin tam veya doğru olmaması ve/veya güncellenme nedeniyle doğabilecek maddi ve manevi zararlardan Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamaz. Bu rapor, sadece gönderildiği kişilerin kullanımı içindir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
