Haftanın son işlem günü olan 13 Şubat Cuma gününe dair İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. önemli piyasa ve şirket haberlerin yer aldığı günlük değerlendirmesini yayınladı.
Halka açık şirket haberleri
İş Yatırım’ın 13 Şubat günü için derlediği önemli borsa ve şirket haberleri şu şekilde; “Piyasalar güvercin Merkezi sevdi… Teknoloji hisselerinde sert kayıplarla güne başlıyoruz. Muhteşem yedi satış dalgasında başı çekiyor. Amazon, Meta, Apple gibi dev teknoloji hisseleri ile başlayan satışlar genele yayılıyor. Altın madenleri, bankalar, demir-çelik, enerji, havacılık, otomotiv hisseleri sert değer kaybediyor. Elektrik-gaz dağıtım, gıda, gayrimenkul, sağlık, telekom pozitif ayrışan az sayıda sektör arasında yer alıyor.
Emin liman arayan yatırımcılar dolar, İsviçre frangı gibi para birimlerine ve ABD devlet tahvillerine yöneliyor. ABD verim eğrisinde getiriler kısa uçta 5 baz puan, uzun uçta 8 baz puan geriledi. Altın ve gümüş gibi değerli metaller satış dalgasında emin liman rolü oynayamadı.
Türkiye piyasalar güvercin Merkez Bankasını sevdi. Enflasyon raporu sonrasında bankalar ve banka sahibi holdingler önderliğinde endeks 14bin seviyesini zorlanmadan geçti. İşlem hacminde artış, yükselen hisselerin kalitesi son dönemin en güçlü yabancı girişine işaret ediyor. MSCI Türkiye Güney Kore’nin ardından en çok değer kazanan piyasa oldu.
Dünya piyasalarının seyri Borsa İstanbul’da satıcılı bir açılışa işaret ediyor. Ama dün akşam vadeli piyasaların seyri satış baskısının sınırlı olacağına işaret ediyor. Olası geri çekilmede dün çok değer kazanan bankalar ve banka sahibi holdingler geri çekilebilir. Ama dünkü yabancı girişinin gücü olası geri çekilmenin alış tarafında kullanılabileceğine işaret ediyor. Açıklanan sonuçlar faaliyet karlılığı daralan Akçansa’da hafif negatif tepkiye yol açabilir. Altın madenleri küresel harekete paralel değer kaybedebilir. Endeks için destek ve direnç seviyeleri 14.000 – 14.350. Teknik bültende öne çıkardığımız hisse: Koç Holding.”
| Şirket Haberleri |
| Akçansa |
| Kapanış (TL) : 208 – Hedef Fiyat (TL) : 203.35 – Piyasa Deg.(TL) : 39821 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 4.63 |
| AKCNS TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: -2.24 Analist: eyerturk@isyatirim.com.tr |
| Akçansa (AKCNS.IS) – 4Ç25 Kar Analizi |
| Tahminlere paralel olarak (İş Yatırım: 6.696 mn TL; Konsensüs: 6.809 mn TL), konsolide bazda 4Ç25 gelirleri yıllık %3,6 artışla 6,85 milyar TL’ye yükselirken, çeyreklik bazda %2,3 artış göstererek hacimlerde kısmi toparlanmaya işaret etti. Çimento ve çimento türevleri satış hacmi çeyreklik bazda %5,1 artarken, hazır beton hacimleri %1,8 yükseldi. Bu görünüm, Akçansa’nın ana faaliyet bölgelerinde süregelen zayıflığa rağmen talepte dengelenmeye işaret ediyor. Buna karşın, temel olarak devam eden fiyat baskısı nedeniyle 2025 yılı toplam gelirleri yıllık bazda %13 daraldı.4Ç25’te brüt kar yıllık %13,2 ve çeyreklik %4,0 artışla 1,13 milyar TL’ye ulaştı. Brüt kar marjı, disiplinli maliyet yönetimi ve daha dengeli satış karmasının katkısıyla %16,4’e yükseldi (4Ç24: %15,1; 3Ç25: %16,2). Tahminlere oldukça yakın gerçekleşen (İş Yatırım: 1.180 mn TL; Konsensüs: 1.190 mn TL) FAVÖK, 4Ç25’te yıllık %11,4 ve çeyreklik %5,3 artarak 1,19 milyar TL oldu. FAVÖK marjı %17,4 seviyesine çıkarak yıllık 1,2 puan ve çeyreklik 0,5 puan iyileşti. Bu performans, 4Ç25’te devam eden enflasyonist maliyet baskılarına rağmen operasyonel dayanıklılığa işaret ediyor. 2025 yılı genelinde ise FAVÖK, zayıflayan piyasa koşulları ve maliyet baskıları nedeniyle yıllık %34 düşüşle 3,34 milyar TL’ye gerilerken, marj %17,9’dan %13,6’ya indi. Tahminlerle uyumlu şekilde (İş Yatırım: 203 mn TL; Konsensüs: 261 mn TL), 4Ç25 net karı 218 mn TL olarak gerçekleşti; bu rakam yıllık %53 ve çeyreklik %49 düşüşe işaret ediyor. Çeyreklik net kar, enflasyon muhasebesine ilişkin vergi mevzuatındaki son değişikliklerden kaynaklanan ertelenmiş vergi etkisi nedeniyle baskı altında kaldı ve operasyonel iyileşmenin etkisini büyük ölçüde sınırladı. Daha yüksek hacimler ve iyileşen finansman gelir yönetimine rağmen 2025 yılında enflasyon kaynaklı fiyat-maliyet uyumsuzluğu belirleyici olarak toplam net karda yıllık %67 düşüşle 726 mn TL’ye gerilemesine sebep oldu. Akçansa, 2025 yılını daha güçlü nakit pozisyonu sayesinde 1,28 milyar TL net nakit pozisyonuyla kapattı. Operasyonel / Stratejik Gelişmeler Akçansa’nın ana faaliyet bölgelerinde yurt içi çimento talebi zayıf kalmaya devam ederken, ihracat tarafında son iki yıldaki zayıflığın ardından kısmi toparlanma görüldü ve 2025 yılında çimento bazlı ürün ihracatı yıllık %30 arttı. Şirket, lojistik kapasite (Çanakkale limanı yükleyici modernizasyonu) ve alternatif yakıt altyapısı yatırımlarına devam etti. ÇSY performansı tarafında ise Akçansa, LSEG değerlendirmesinde küresel inşaat malzemeleri şirketleri arasında ilk sırada yer alırken CDP İklim programında A notu aldı. Yorum Zorlu iç piyasa koşullarına rağmen Akçansa, 4Ç25’te hacim toparlanması, disiplinli maliyet yönetimi ve ihracat katkısıyla operasyonel iyileşme göstermesine rağmen enflasyon muhasebesi ve vergi etkileri net karı baskıladı. Yıl geneline bakıldığında fiyat baskısı ve zayıf iç talep nedeniyle karlılık görünümündeki belirsizlik sürüyor. Güçlü çeyreğe rağmen, yıl geneli ciro ve marj daralması ile zayıf net kar nedeniyle hafif negatif bir piyasa tepkisi bekliyoruz. Hafif negatif. |
| Yurtiçi Ajanda |
| ALBRK 4Ç25 mali tablo açıklaması (İŞY net kar tahmini: TL 3,256 mn, Piyasa beklentisi: TL 3,256 mn) |
| AGESA 4Ç25 mali tablo açıklaması (İŞY net kar tahmini: TL 1,377 mn, Piyasa beklentisi: TL 1,412 mn) |
Kaynak: İş Yatırım Araştırma
Bizi WhatsApp Kanalımız üzerinden de takip edebilirsiniz. WhatsApp kanalı linki: https://whatsapp.com/channel/0029Vb6J7JQ6GcG8uLrIR81x
Bizi Telegram Üzerinden de takip edebilirsiniz. Telegram kanalı linki: https://t.me/rotaborsa_halkaarz
İş Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
