Türkiye Sigorta A.Ş. (TURSG) 2025 yılı 4. çeyrek finansal sonuçları 26 Ocak günü kamuya açıklandı. Bilanço sonrasında Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi.
Türkiye Sigorta A.Ş. hisse haberleri – TURSG hisse yorumu
İş Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Net kar beklentilere paralel. Türkiye Sigorta 2025 yılının son çeyreğinde TL 5,09 milyar net kar açıkladı. Bu sonuç, 5,16 milyar TL seviyesindeki beklentimizle büyük ölçüde uyumlu. Net kar çeyreklik bazda %1,6 artarken, yıllık bazda %65 yükseldi. Türkiye Sigorta, 2025 yılını toplam TL 19.43 milyar net kar ile tamamladı, bu tutar 2024 yılına göre %53 artışa işaret ediyor. Şirket 2025 yılını %48’lik özkaynak karlılığı ile kapattı.
Teknik kar marjında sınırlı bozulma. 3Ç25’te olduğu gibi teknik kar marjı daralmaya devam etti. 4Ç25’te teknik kar marjı %30,1 seviyesinde gerçekleşirken, bir önceki çeyrekte bu oran %34 düzeyindeydi. Teknik kar bu çeyrek geçen çeyreğe göre %5 düşerek 5,0 milyar TL olarak gerçekleşti, yıllık bazda ise %6’lık bir büyüme kaydetti. Kümülatif olarak baktığımızda ise teknik kar 2025 yılında 22,7 milyar TL’ye yükselerek yıllık %31 oranında arttığını görüyoruz.
Kombine oranda sınırlı iyileşme. Şirketin ilk üç ay itibarıyla %97,7 olan kombine oranı 12A25 döneminde %97,1 olarak gerçekleşti. Kombine oranı, bir önceki çeyreğe paralel hareketine devam ederek %100’ün altında kalmayı sürdürdü, bu da operasyonel verimliliğin korunduğuna işaret ediyor. 2026 yılında faiz indirim döngüsünün devam etmesiyle birlikte iskonto oranlarında en az iki ek indirim bekliyoruz; bu kombine oran üzerinde baskı yaratmaya devam edebilir.
Prim üretimi bu çeyrek güçlendi. Türkiye Sigorta, 4Ç25’te 42 milyar TL brüt prim üretimi açıkladı, bu rakam yıllık bazda ise %46 artışa işaret ediyor. 2025 yılını ise toplamda 147,1 milyar TL brüt prim üretimi ile tamamladı, 2024 yılına göre %45 artışa denk geliyor.
Yatırım portföyü performansı güçlenmeye devam ediyor. Yönetilen varlıklar 2025 yılında yıllık %50 artarak 80,8 milyar TL’ye yükseldi. Teknik olmayan bölümden aktarılan yatırım gelirleri ise bir önceki çeyreğe göre %20 düşerek 3,73 milyar TL olarak gerçekleşti. Şirket, 2025 yılında toplam yatırım gelirlerinden 26,7 milyar TL kaydetti, bu rakam 2024 yılına göre %53 yükseliş gösterdi.
Gelir dinamikleri dördüncü çeyrek itibarıyla güçlü gözüküyor. Türkiye Sigorta, 4Ç25 sonuçlarıyla 2025 yılını oldukça güçlü bir performansla tamamladı. Kombine oran üçüncü çeyrekte bir miktar artış göstermesine rağmen bu çeyrekte yeniden iyileşme kaydetti ve Türkiye Sigorta’nın kombine oranı %100’ün altında kalmaya devam etti. Güçlü yatırım gelirlerinin desteğiyle net kâr güçlü seyrini sürdürmüştür. Bu yıl enflasyonun üzerinde gerçekleşen prim üretiminin önümüzdeki yılda da devam etmesini bekliyoruz. Faiz indirim döngüsüne paralel olarak iskonto oranlarında da indirim öngörüyoruz; bu durum kombine oran üzerinde baskı yaratabilir. Buna rağmen, Türkiye Sigorta için olumlu görüşümüzü 2026 yılında da koruyoruz.
Şirket için AL tavsiyemizi koruyoruz. Mevcut 2025 yılı net karı, TL 20,0 milyar seviyesindeki beklentimize oldukça yakın olarak TL 19,4 milyar seviyesinde gerçekleşmiş olup, yıllık bazda %53 büyümeye işaret ediyor. Mevcut piyasa fiyatlarına göre hedef fiyatımız %46 yükseliş potansiyeline işaret etmektedir.
➢ Raporun tamamını PDF olarak görüntülemek için aşağıdaki dosyayı indirebilirsiniz.
Kaynak: İş Yatırım Araştırma
Bizi WhatsApp Kanalımız üzerinden de takip edebilirsiniz. WhatsApp kanalı linki: https://whatsapp.com/channel/0029Vb6J7JQ6GcG8uLrIR81x
Bizi Telegram Üzerinden de takip edebilirsiniz. Telegram kanalı linki: https://t.me/rotaborsa_halkaarz
İş Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
