Gübre Fabrikaları T.A.Ş. (GUBRF) 2025 yılı 3. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Marbaş Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Gübre Fabrikaları T.A.Ş. hisse haberleri – GUBRF hisse yorumu
Marbaş Menkul değerlendirmesi şu şekilde; “Altının gücü adına… Gübre Fabrikaları, 2025 3.çeyrekte 22 milyar TL hasılat, 4 milyar TL FAVÖK ve 1 milyar TL net kar ile beklentilerimiz dahilinde sonuç paylaştı.
Sektörler tarafında neler oluyor?
➢ Gübre faaliyetlerinde üretimlere devam etmekte olup sezonsal farklılık ile birlikte katı gübrede yaşanan daralma ile birlikte ilk 9 ayda üretim %16,6 daralma ile 357 bin tona gerilemiştir.
➢ Razi tarafında ise üretim özellikle üre ve sülfürik asitte yaşanan düşüşle %23 gerileyerek 811 bin tona gerilemiştir. 26 Eylül 2025 itibariyle ihalesi gerçekleştirilmiş olup satış süreci devam etmektedir. Tahminlemeler 4. çeyrekte sürecin tamamlanması yönündedir.
➢ Maden tarafında ise Faz 1 tesisi işletilmekte olup Faz 2 için yatırımlar sürmektedir. Gelirler geçtiğimiz seneye kıyasla 4, çeyreğe kıyasla ise 2’ye katlanmış olup esas faaliyet ve net kar yaratımı buradan sağlanmaktadır.
Gelirlerin gerilemesinde gübre etkilidir. Gübre faaliyetlerinde yaşanan nominal ve Razi gelirlerinin satış sürecinde olması kaynaklı elimine edilmesi doğrultusunda düşüş izlenmiştir. Gelirler 3. çeyrekte %12 düşüşle 22 milyar TL seviyesine düşmüştür. Altın tarafında ise gelirler geçtiğimiz yıla kıyasla 4 kat artışla 4 milyar TL gelir elde edilmiştir. Tahminlerimiz altın madeninde 39.730 ton cevher işlenmiş olup %93 geri kazanım oranı çerçevesinde 36.949 tonluk bir üretim sağlanmıştır. Tenör oranının ise 19 g/t olduğunu değerlendiriyoruz. Bu durum sektörde halka açık şirketlere kıyasla 2 kat daha fazla tenör oranı elde ettiğini gösteriyor.
Faaliyet karı tamamen madenden geliyor. Gübre’de Razi etkisiyle elimine olan faaliyet karına karşılık altından oluşan faaliyet karı ile birlikte 3. çeyrekte %146,91 artışla 4 milyar TL FAVÖK elde edilmiştir. FAVÖK marjı ise 662 baz puan artışla %18,18’e yükselmiştir. Yılı bu bantta kapatmasını bekleyebiliriz.
GUBRF özelinde finansalları olumlu değerlendirmekle birlikte altın tarafında Faz 2’nin de başlamasıyla birlikte daha güçlü gelirler elde etmesini bekliyoruz.”
➢ Raporun tamamını PDF olarak görüntülemek için aşağıdaki dosyayı indirebilirsiniz.
Kaynak: Marbaş Menkul Araştırma
Bizi WhatsApp Kanalımız üzerinden de takip edebilirsiniz. WhatsApp kanalı linki: https://whatsapp.com/channel/0029Vb6J7JQ6GcG8uLrIR81x
Bizi Telegram Üzerinden de takip edebilirsiniz. Telegram kanalı linki: https://t.me/rotaborsa_halkaarz
Marbaş Menkul yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler Marbaş Menkul Değerler tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Yatırım sinyal,bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan sinyal, yorum ve tavsiyeler, herhangi bir yatırım aracının alım satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir ve sadece burada yer alan bilgilere ve sinyallere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan sinyaller, fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm sinyal ve veriler, Marbaş Menkul Değerler tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu sinyal ve kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan ve zararlardan Marbaş Menkul Değerler sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
