Ford Otomotiv Sanayi A.Ş. (FROTO) 2025 yılı 3. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Ford Otomotiv Sanayi A.Ş. hisse haberleri – FROTO hisse yorumu
Gedik Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Şirketin net satışları 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %0,35 artışla 189.584 milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında net satışları %7,97 artışla 582.361 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK‘ü 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %9,45 azalışla 11.730 milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK’ü %6,01 azalışla 36.740 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 67 baz puan azalışla %6,2 olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK marjı 94 baz puan azalışla %6,3 olmuştur. Net karı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %26,39 azalışla 8401,46 milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre net karı %34,63 azalışla 22.364 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Sonuç: 3Ç25’te toplam satış hacmi yıllık bazda %5 artarak 169.0 bin adede yükseldi (yurt içi: 29.7 bin, +%15; ihracat: 139.3 bin, +%3) ancak satış gelirleri yıllık bazda reel anlamda yatay kaldı. Araç başına vergi öncesi kâr bu çeyrekte EUR1,221 seviyesine ulaştı; ağırlıklı olarak daha düşük finansal giderlerin etkisiyle çeyreklik bazda güçlü bir toparlanma gösterdi ancak yıllık bazda zayıflık sürüyor (2Ç25: EUR724; 1Ç25: EUR1,368; 3Ç24: EUR1,634 // 9A25: EUR1,073 vs. 9A24: EUR1,506). 2025 yılı beklentilerinde değişikliklere gidildi.
Güncel beklentiler; yurt içi talep görünümünün daha yapıcı değerlendirildiği, ihracat ve üretim varsayımlarının hafif aşağı yönde revize edildiği, yatırım harcamaları planının belirgin şekilde aşağı çekildiğini, ancak marj beklentilerinin korunduğunu göstermektedir. Hacim odaklı büyüme yerine kârlılık disiplininin önceliklendirildiğini düşünüyoruz. Satışların maliyeti, genel giderlerdeki sınırlı iyileşmeye rağmen daha yüksek hammadde maliyetleri sonucu yıllık bazda %2 arttı ve bu durum brüt marjda yıllık bazda 123bp daralmaya (çeyreklik bazda yatay) yol açtı. Operasyonel giderler ise yıllık bazda %13 geriledi. Buna göre “düzeltilmiş FAVÖK*” TL12,594mn seviyesinde gerçekleşerek (kons: TL12,938mn, Gedik: TL12,774mn) yıllık bazda %1 artış ve %7.4 “düzeltilmiş FAVÖK marjı” ile sonuçlandı (kons: %7.0, Gedik: %6.8). (NÖTR)
* Şirket, Ford Motor Company ile olan maliyet+ sözleşmesi kapsamında tahsilat döneminde doğrudan maliyet olarak muhasebeleştirilen gömülü kira kalemlerine ilişkin FAVÖK düzeltmesi yapmaktadır. Bu düzeltmeyi biz de anlamlı buluyor, bunu göz önünde bulundurarak tahmin veriyoruz.”
➢ Raporun tamamını PDF olarak görüntülemek için aşağıdaki dosyayı indirebilirsiniz.
Kaynak: Gedik Yatırım Araştırma
Bizi WhatsApp Kanalımız üzerinden de takip edebilirsiniz. WhatsApp kanalı linki: https://whatsapp.com/channel/0029Vb6J7JQ6GcG8uLrIR81x
Bizi Telegram Üzerinden de takip edebilirsiniz. Telegram kanalı linki: https://t.me/rotaborsa_halkaarz
Gedik Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
