Tav Havalimanları Holding A.Ş. (TAVHL) 2024 yılı 4. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Colendi Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Tav Havalimanları Holding A.Ş. hisse haberleri
Buna göre Colendi Menkul değerlendirmesi şu şekilde;
Tav Havalimanları 4Ç24’te 15,77 milyar TL net satış, 2,38 milyar TL FAVÖK ve -68,6 milyon TL net zarar açıkladı. Bu sonuçlar bir önceki çeyreğe göre ciroda %-14,1, FAVÖK’te %-66,6 ve net zararda % -101,8 azalış olarak gerçekleşti. Bir önceki yılın aynı çeyreğine göre ise ciroda %48,6 ve FAVÖK’te %25,1 artış kaydederken net zararda %-103,2 azalış şeklinde gerçekleşti. Yıllık olarak baktığımızda 2024 yılında 2023’e göre ciroda %72 ve FAVÖK’te %64,6 artış kaydederken net karda %-12,9 azalış gerçekleşti. Son çeyrekte piyasa beklentilerine göre ciroda %11,1 artış, FAVÖK’te %-17,2 ve net zararda %-148 azalış gerçekleşti.
Son çeyrekte marjlara baktığımızda brüt kar marjı geçen yılın aynı dönemine göre 11 puan daralırken, FAVÖK 2,7 puan azalarak %15,68 seviyesine geriledi. 2024 yılında toplam 106,5 milyon yolcuya hizmet vererek yıllık beklentilerini karşılayan şirket, dış hatlarda 71,2 milyon yolcuya ulaştı. Hizmet verilen yolcu sayısı toplamda yıllık %11 arttı.
Almati havalimanında dış hatlardaki yüksek büyüme devam etti. Şirket buradaki büyüme potansiyeline güvenerek 2028 yılına kadar devam edecek yatırım kararı açıkladı. Ayrıca bu havalimanındaki tarifelerin normalleşmesi ile FAVÖK’e 2025’te daha yüksek katkı geleceği belirtildi.
Beklentiler: Şirket 2025 yılında 1750-1850 mn € ciro hedeflerken, yolcu sayısının ortalama 115 milyona yükselmesini öngörüyor. Dış hat yolcu sayısının 71,2 milyondan ortalama 78 milyona yükselmesini beklerken, FAVÖK’ün 520-590 mn € aralığında gerçekleşmesini bekliyor. Yatırım harcamalarının 140-160 mn € + Almati Yeni Yatırım Programı olarak gerçekleşeceğini öngörürken, Net borç/FAVÖK rasyosunun 2,5-3,0 aralığında olması bekleniyor.
Değerlendirme: Açıklanan sonuçlar beklentilerin altında kalmasına karşın, şirketin devam eden yatırımlarının kademeli olarak devreye girmesi, 2025’te organik büyümenin, döviz bazlı büyümenin devam edecek olması sebebiyle açıklanan sonuçların hisseye etkisinin nötr olarak değerlendiriyoruz.
Colendi Menkul yasal uyarısı
Burada yer alan bilgiler Colendi Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmakta olup, herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan bu içerik, genel anlamda bilgi vermeyi amaçlamakta olup; bu içeriğin, müşterilerin ve diğer yatırımcıların alım satım kararlarını destekleyebilecek yeterli bilgileri kapsamayabileceği dikkate alınmalıdır. Bu sayfalarda yer alan çeşitli bilgi ve görüşlere dayanılarak yapılacak ileriye dönük yatırımlar ve ticari işlemlerin sonuçlarından ya da ortaya çıkabilecek zararlardan Colendi Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz.
Rota Borsa yasal uyarısı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
