Ülker Bisküvi Sanayi A.Ş. (ULKER) 2024 yılı üçüncü çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Ülker Bisküvi Sanayi A.Ş. hisse haberleri
Buna göre Gedik Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Şirketin net satışları 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %2,17 artışla 18.196 milyon TL olmuştur. FAVÖK‘ü 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %20,87 azalışla 2.902 milyon TL olmuştur. FAVÖK marjı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 465 baz puan azalışla %15,9 olmuştur. Net karı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %84,59 azalışla 470 milyon TL olmuştur.”
“Şirket, 3Ç24’te 18.196 mn TL satış geliri (kons: 19.899 mn TL; Gedik: 19.456 mn TL; yıllık: +%2); 2.902 mn TL FAVÖK (kons: 3.297 mn TL; Gedik: 3.229 mn TL; yıllık: -%21) ve 470 mn TL net kar (kons: 1.405 mn TL; Gedik: 1.982 mn TL; yıllık: -%85) açıklamıştır. Satış gelirleri yıllık %2,2 artış kaydetmiş olup, artışın fiyatlandırmadan kaynaklandığı görülmektedir.”
“Şirketin konsolide çeyreklik satış hacmi 6 bin ton azalarak 172 bin ton olmuştur (2Ç24: 153 bin ton; 2Ç23: 169 bin ton; 3Ç23: 178 bin ton). 3Ç24’te FAVÖK %21 azalırken, FAVÖK marjı 465bp’lık daralma kaydetmiştir. Beklentilerin altında satış gelirleri ve FAVÖK marjındaki 60bp’lık fark faaliyet kaybının temel nedenleri olarak görünmektedir. Göreceli zayıf operasyonel karlılık ve yüksek faiz maliyetleri, yüksek 3 aylık vergi dilimi (2Ç24: %59 ve 3Ç23: %29) ve düşük parasal kazançların birleşimi net karı baskılamıştır.”
“Öte yandan şirketin net yabancı para kısa pozisyonu yıllık %48 çeyreklik %18 artarken, net borcu yıllık %28 yükseliş kaydetmiştir. Özetle, finansal sonuçlar şirket için güçlü sezonda hacimlerde ve marjlarda düşüşe işaret etmektedir. Önümüzdeki dönemlerde, 4Ç24’ün yüksek sezon olması kaynaklı operasyonel performansın önemli olduğu düşünüyoruz.”
“Hisse BIST-100 Endeksi’nin yılbaşından bu yana %23 üzerinde performans sergilemiştir. Hisse 2024 yılı beklentilerine göre 4,3x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz.”
Gedik Yatırım yasal uyarısı
Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
İst: ULKER 102,30 TL
