CW Enerji Mühendislik Ticaret ve Sanayi A.Ş. (CWENE) tarafından 20 Eylül tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) yapılan bildirimde CW Enerji Mühendislik Ticaret ve Sanayi A.Ş. Fiyat Tespit Raporuna İlişkin 6. Değerlendirme Raporu hakkında açıklama yapıldı.
CW Enerji Mühendislik Ticaret ve Sanayi A.Ş. hisse haberleri
Buna göre raporda şu ifadelere yer verildi; Fiyat Tespit Raporu 14.03.2023 tarihli olup, Şirketimizin 2022 yılı 12 aylık gerçekleşmeleri dikkate alınarak hazırlanmıştır. Şirketimiz payları 05.05.2023 tarihinde Borsada Yıldız Pazar’da işlem görmeye başlamış olup 2023 yılı gerçekleşmelerine ilişkin ilk değerleme raporu 08.06.2023 tarihinde kamuoyuna duyurulmuştur. Bu defa Şirketimizin 2024 yıl sonu ve 2024 ikinci çeyrek sonu tahminlerine ve 2024 yılı ikinci çeyrek sonu gerçekleşen verilerine aşağıdaki tabloda yer verilmiştir
Şirketimizin yenilenebilir enerji faaliyetlerinin güneş enerjisine dayalı olması sebebiyle, operasyonlarımız doğrudan ışınım seviyesi, güneşlenme süresi, hava sıcaklıkları, iklim koşulları ve iklim değişikliği gibi faktörlerden etkilenmektedir. Bu faktörlerde meydana gelebilecek herhangi bir değişiklik, dönemsel gelirlerde dalgalanmalara ve kârlılıkta farklılıklara neden olabilmektedir.
Gerçekleşme rakamları, “Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama” standardı kapsamında enflasyon düzeltmesine tabi veriler üzerinden hesaplanmıştır. Şirketimiz 2024 yılı ikinci çeyrek hasılatı 117,2 Milyon USD, brüt kar 27,6 Milyon USD ve FAVÖK 20,7 Milyon USD seviyesinde gerçekleşmiştir. 2024 yılı ikinci çeyrek brüt kâr marjı %23,5 ve FAVÖK marjı ise %17,7 seviyelerinde gerçekleşmiştir.
Halka arz fiyatının belirlenmesinde dikkate alınan faktörlerden biri olan hasılat hacmi, 2024 yılı ikinci çeyrek sonuçlarına göre, fiyat tespit raporunda kullanılan varsayımlar ile kıyaslandığında, %33,4 oranında gerçekleşmiştir. Aynı şekilde, brüt kâr %45,8 seviyesinde, FAVÖK ise %38,1 seviyesinde gerçekleşmiş olup, her iki parametre de Fiyat Tespit Raporu’ndaki varsayımların altında kalmıştır. Ancak, kârlılık seviyesinde kar marjları açısından Fiyat Tespit Raporu’nda yer alan tahminlerden daha iyi bir performans sergilenmiştir. Bu durum, maliyet yönetiminde sağladığımız iyileştirmelerin yanı sıra, operasyonel verimlilik kapsamında üretim süreçlerine otomasyon sistemlerini entegre etmemiz, iş akışlarını yeniden yapılandırmamız ve kaynak kullanımını optimize etmemizin olumlu sonuçlar verdiğini göstermektedir. 500 kWp üstü ve proje satışlarının hasılat içerisinde %70’ten fazla paya sahip olması nedeniyle karlılık ağırlıklı olarak bu gruptan elde edilmektedir. 500 kWp üstü ve proje satışlarının zamana yayılı ve hak ediş usulü ile yapılıyor olması nedeni ile mali verilere yansıma dönemlerinde değişkenlik söz konusu olmaktadır. Bu kapsamda, hasılat içerisinde %70’ten fazla paya sahip 500 kWp üstü ve proje satışlarının zamana yayılı gerçekleşiyor olması nedeni ile 2024 ikinci çeyrek gerçekleşmelerinde hacimler beklenen seviyelerin altında kalmıştır.
Bunun yanı sıra, Fiyat Tespit Raporu’nda öngörülen gelir tablosu projeksiyonlarına dayanarak, Şirket’in 2024 yılı ikinci çeyrek gerçekleşme rakamlarının, hasılat bazında %33,4 , brüt kâr bazında ise %45,8 seviyesinde gerçekleşerek Fiyat Tespit Raporu’ndaki beklentilerin altında kalmasının başlıca nedenleri, ikinci çeyrek sonuna kadar devam eden aşağıdaki etkenlerden kaynaklanmaktadır;
29.07.2023 tarihli ve 32263 sayılı Resmî Gazete’de yayımlanan Elektrik Piyasasında Lisanssız Elektrik Üretim Yönetmeliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik ile Lisanssız Elektrik Üretim Yönetmeliğine Eklenen Geçici Madde 9 ile 1 Ağustos 2023 ile 30 Eylül 2023 tarihi arasında şebeke işletmecilerine yeni tesisler için yapılacak başvuruların durdurulması nedeni ile proje tamamlanma zamanlarını bir sonraki döneme kayması,
Yeni panel üreticilerinin piyasaya girişi ile değişen rekabet koşulları ve fiyat rekabeti nedeni ile panel satış fiyatlarında gözlemlenen düşüş hasılatta da düşüşe sebep olması,
Çin’de gerçekleştirilen polisilikon kapasite artışı yatırımlarının devreye girmesi, küresel polisilikon arzının ciddi şekilde artmasına neden olmuştur. Bu arz artışı, 2023 yılı içinde güneş paneli üretiminde kullanılan wafer, güneş hücresi ve güneş paneli bileşenlerinin fiyatlarının belirgin bir şekilde düşmesine yol açmıştır. 2023 yılı itibarıyla maliyetlerdeki bu düşüşün panel fiyatlarına etkisinin devam etmesi,
Teşvik bağlantı anlaşması ve yapı ruhsat süreçlerinde gecikmeler yaşanması,
Sektörde planlanan kapasite artışı yatırımlarında gecikmeler meydana gelmesi,
