Türk Traktör ve Ziraat Makineleri A.Ş. (TTRAK) için Halk Yatırım tarafından yeni bir araştırma raporu yayınlandı. Halk Yatırım raporuna göre; sektörel daralmanın yansımalarıyla şirketin traktör satış adetlerinin düşüş eğilimini sürdüreceğini tahmin edildiği belirtildi. Kurum, Ocak-Mayıs 2024 döneminde Türkiye traktör pazarının yıllık bazda %18 daralarak 27.881 adete gerilediğini, yılsonuna ilişkin olarak da pazarın yıllık bazda %22 daralma kaydederek yılı 60.762 adet seviyesinde tamamlayacağını tahmin ettiklerini belirtti.
TTRAK hedef fiyat 2024
Halk Yatırım hedef fiyatını aşağı yönlü revize ederken, tavsiyesini “tut” olarak belirledi.
İşte aracı kurumların Türk Traktör için açıkladıkları hedef fiyat ve tavsiyeler;
Halk Yatırım
Halk Yatırım, TTRAK-TürkTraktör için hedef fiyatını 1216,7 TL’den 1055 TL’ye düşürdü, tavsiyesini “tut” olarak korudu.
| Aracı Kurum | Halk Yatırım |
| Hedef fiyat | 1055 TL |
| Son fiyat | 833,50 TL |
| Tavsiye | Tut |
| Prim potansiyeli | %26,57 |
| Açıklanma tarihi: | 10 Temmuz 2024 |
Yurt içinde tarımsal girdi fiyatlarında süregelen artışa ek olarak, yüksek faiz ortamı paralelinde tüketici finansmanı kredi faizlerindeki artış eğilimi tarımsal ekipman talebinin baskılanmasına neden oluyor. Ayrıca, iklim değişikliğinin tarımsal faaliyet üzerindeki olumsuz yansımaları da tarımsal ekipman talebini negatif etkileyen bir diğer unsur olarak öne çıkıyor. Ocak-Mayıs 2024 döneminde Türkiye traktör pazarının yıllık bazda %18 daralarak 27.881 adete gerilediğini takip ediyoruz. Yılsonuna ilişkin olarak da pazarın yıllık bazda %22 daralma kaydederek yılı 60.762 adet seviyesinde tamamlayacağını
tahmin ediyoruz. Sektördeki üretim miktarı da, Ocak – Mayıs döneminde %14 daralarak 34.989 adet seviyesine geriledi. Yılsonuna kadar olan süreçte üretimdeki düşüşün mevcut eğilimini genel olarak koruyarak yıllık bazda %15 seviyesinde gerçekleşeceğini ve yılın 78.816 adet seviyesinde tamamlanacağını tahmin ediyoruz. Türk Traktör cephesinde ise, Ocak – Haziran 2024 dönemine ilişkin üretim ve satış verilerinin, geçen yıl görülen güçlü bazın da etkisiyle, ılımlı düşüşler kaydettiğini gözlemliyoruz. Yılın ikinci yarısında da makro görünümün tarımsal indikatörler üzerindeki yansımalarının mevcut seyrini sürdüreceği öngörüsüyle üretim ve satış cephesinde daralma eğiliminin devam edeceğini tahmin ediyoruz. Şirketin Ocak – Haziran 2024 döneminde yıllık bazda %7 azalarak 24.420 adete gerileyen traktör üretiminin, yılın geri kalanında sektör paralelinde düşüş eğilimini sürdüreceğini düşünüyoruz. Bu çerçevede, yılsonu üretim tahminimizi 52.000 adetten 48.287 adete revize ediyoruz (yıllık bazda %6 düşüş). Satışlar cephesinde de, Türk Traktör’ün sektör paralelinde daralmalar kaydedeceğini, ancak sektörden kısmen olumlu ayrışmasını sürdüreceğini düşünüyoruz. Yılın ilk yarısında yıllık bazda %6 düşüşle 25.391 adete gerileyen satış hacminin, yılın ikinci yarısında %14 daralma ile, sektörel daralma öngörümüz olan %25’e göre ılımlı tonda gerçekleşeceğini düşünüyoruz. Bu çerçevede, yılsonunda traktör satış hacminin yıllık bazda %10 düşüş kaydederek 46.683 adete gerileyeceğini tahmin ediyoruz. Şirketin kritik ihracat pazarları olan K.Amerika ve Avrupa ekonomilerinde sıkı para politikasının gecikmeli yansımaları nedeniyle büyüme hızında görülen yavaşlama, satış adetleri üzerinde negatif katalist rolü oynuyor. Bu nedenle ihracatlar cephesinde temkinli tutumumuzu sürdürüyor ve 14.630 adet olan öngörümüzü 14.005 adet olarak güncelliyoruz. İç piyasaya ilişkin olarak da, 34.138 adet olan traktör satışı öngörümüzü 32.678 adet olarak revize ediyoruz. Tahminlerimiz ışığında, şirketin cirosunun yılsonunda %18 reel büyüme kaydederek 77,11 mlr TL seviyesinde gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz.
Hatırlanacağı üzere, 1Ç24 finansallarına ilişkin yayımladığımız değerlendirme raporumuzda, şirketin ihracat beklentilerinde yaptığı aşağı yönlü güncelleme sonrası Türk Traktör için hedef fiyatımızı 1.275,64 TL’den 1.216,70 TL’ye revize etmiş, ‘AL’ tavsiyemizi de ‘TUT’ olarak güncellemiştik.
Revizyonumuzdan bu yana hissenin endeksten %16 negatif ayrıştığını gözlemliyoruz. Son durumda da traktör pazarına ilişkin veriler ışığında modelimizde yaptığımız güncellemeler ve sektör görünümüne yönelik sinyaller doğrultusunda, Türk Traktör için hedef fiyatımızı 1.055 TL olarak güncelliyor, ‘TUT’ tavsiyemizi sürdürüyoruz.
***Hedef fiyatlar Foreks Haber tarafından derlenmiştir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
