Türkiye Garanti Bankası A.Ş. (GARAN) 2024 yılı 4. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hisse haberleri
Buna göre Ak Yatırım değerlendirmesi şu şekilde;
Marjda genişleme ve kredi risk maliyetinde düşüş öne çıktı
Garanti Bankası’nın 4Ç24 solo net kârı önceki çeyreğe göre %14 artışla 25,2 milyar TL oldu ve sonuç 25,2 milyar TL olan tahminimiz ve 24,7 milyar TL olan medyan analist tahminine paralel geldi. Böylece, bankanın 2024 net kârı önceki yıla göre %6 artarak 92,2 milyar TL ve özkaynak kârlılık oranı %32,6 (2023/12: %44,9) oldu.
4Ç24’de bankanın kârına en büyük destek önceki çeyreğe göre 70 baz puan artan net faiz marjı ve tahsilatlar ve silinen karşılıklar sayesinde önceki çeyreğin 1/3’üne inen kredi risk maliyetinden geldi. Ayrıca enflasyon düzeltmesi nedeniyle TÜFE tahvil geliri de 1,2 milyar TL arttı. Bu sonuçla birlikte Garanti 2024’de net faiz marjındaki daralmayı 160 baz puanla sektörün yarısı düzeyinde tutmayı başardı.
Kredi kartlarının desteğiyle komisyon geliri 3 milyar TL (%12) arttı. Buna karşılık faaliyet giderleri öne çekilen harcamaların da etkisiyle 5,5 milyar TL (%22 arttı). Bu iki kalemde yıllık artışlar %131 ve %95
oldu. Komisyonların faaliyet giderlerine oranı %101’e ulaştı.
Garanti’nin net karşılık gideri ise önceki çeyreğe göre %75’e yakın düştü. Kredi risk maliyetindeki düşüş tahsilatlar ve büyük ölçekli bir kredinin yeniden sınıflandırılması ile daha önce ayrılmış karşılıkların kısmen iptal edilmesinden kaynaklandı. Bankanın net kredi risk maliyeti 2024’ün tamamında 89 baz puanda kaldı.
Garanti 2025’te enflasyonun %26,5’e ve TCMB faizinin %31’e gerilemesini bekliyor. Banka TL kredilerde %32-33 olarak tahmin ettiğimiz yıllık ortalama enflasyonun üzerinde büyüme, net faiz marjında 300 baz puan artış, net kredi risk maliyetinde 200-250 baz puan aralığında artış, komisyon gelirlerinde ortalama enflasyonun üzerinde artış ve komisyon geliri/faaliyet giderinde %101’den %80-85’e aralığına gerileme öngörüyor. Bu beklentilerle özkaynak getirisinin %30-33 aralığında olması hedefleniyor.
Yorum ve Öneri: Bankanın 2025 beklentileri ve bizim 128 milyar TL net kâr tahminimiz (özkaynak getirisi %33) uyumlu. Hisse için hedef fiyat ve ‘Endeks Üzeri Getiri’ önerimizin gözden geçirilmesini daha sonra diğer bankalarla birlikte yapacağız.
Ak Yatırım yasal uyarısı
Bu rapor, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Ak Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Ak Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Ak Yatırım’ın ve Akbank’ın tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler, bir yatırım tavsiyesi, yatırım aracının alımsatım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve Yatırım Danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bunlara ilaveten, Ak Yatırım, raporların Internet üzerinden e-mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.
Rota Borsa yasal uyarısı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
