Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. (VAKBN) 2024 yılı 4.çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. hisse haberleri
Buna göre İnfo Yatırım değerlendirmesi şu şekilde;
VakıfBank 2024 yılı son çeyreğinde geçen yılın aynı çeyreğine kıyasla %1,56 düşüş ile beklentilerilerin az üzerinde 13,2 milyar TL solo net kar açıkladı. Yıllık bazda bakıldığında ise net kar rakamı %61 artışla 40,4 milyar TL oldu. Banka 2024 yılını %20,7 özkaynak karlılığı ile tamamlarken, aktif karlılığı ise %1,2 olarak gerçekleşti.
Yıllık bazda %34’lük kredi büyümesine ulaşan bankanın toplam kredi büyüklüğü 2 trilyon TL’ye ulaştı. Özellikle YP bacakta artış ivmesi daha yüksek oldu. YP tarafında yıllık artış %31 olurken TL bacağında ise %23,8 oldu. Bankanın kredi bakiyesinin %36’sı döviz kredilerden oluşurken, %64’ü TL kredilerden oluştu. Nakdi kredilerde sektörel bazda büyük paya sahip olanlara sırasıyla bakıldığında dağılım %27 imalat sanayi, %20 bireysel, %13 toptan ve perakende ticaret kredilerinden oluştu. Döviz kredi dağılımında ise %39’luk pay proje finansmanı, %30 ihracat kredileri, %31’i ise işletme kredilerinden oluştu.
Yılın son çeyreğinde 11,3 milyar TL yeni takibe düşen kredisi olan banka, 384 milyon TL krediyi aktiften silmiş, 7,6 milyar TL tahsilat yapmıştır. Böylelikle, yıl sonu takibe düşen kredi bakiyesi 36,7 milyar TL oldu. Varlık satışı hariç takibe düşen alacak oranı artış ivmesini sürdürerek %1,79’a ulaştı(Geçen yıl sonu %1,30’du). Net beklenen kredi zararı 5,8 milyar TL olurken, net risk maliyeti 33 bps olarak gerçekleşti.
Mevduat büyümesi ise yıllık bazda %29 olup 2,54 trilyon TL’ye ulaştı. Mevduatın %73’ü TL, %27’si ise döviz bakiyeden oluşurken toplam mevduatın %26’sı vadesiz, %74’ü vadeli hesaplar tarafında yer aldı. Böylelikle bireysel mevduat payında haka açık eşlenikleri arasında 1. sıraya yükseldi. Kredi/mevduat oranı ise iyileşme göstererek %85 oranına ulaştı(önceki sene %76). Bankanın Net Faiz Marjı yıl sonunda %3,29 olurken, swap dahil net marj %2,29 olarak gerçekleşti. Yıllık bazda iyileşme +59 bps oldu.
Ücret ve komisyon gelirleri tarafında artış yıllık bazda %81 olurken 46,5 milyar TL’ye ulaştı. Ödeme sistemlerinin payı ise 11,3 puanlık ciddi bir iyileşme ile %51,4 seviyesine yükseldi. Komisyon gelir oranı da 4 puanlık iyileşme ile %25,5 oldu. Faaliyet fiderleri de yıllık bazda komisyon gelirlerine paralel %81’lik bir artış göstererek 73,3 Milyar TL oldu. Personel hariç bakıldığında büyüme %71 olurken, personel giderleri %98 artış gösterdi. Toplam giderlerin %41’i ise personel giderlerinden oluştu.
Menkul portföyü %39’luk artış gösterek 915,4 milyar TL olurken TÜFEKS’li kağıtların payı azalarak %48 oldu Portföyün TL bacağının yüzde %70’i ise değişken faizli menkullerden oluşmuş oldu. Sermaye yeterlilik oranı %16,11 olurken, CET1 oranı %11,06 oldu. Bankanın 2025 yılı beklentileri ise aşağıdaki gibidir:
- TL Kredi Büyümesi Yüksek-Yirmili Seviyeler
- YP Kredi Büyümesi Yüksek-Tek Haneli Seviyeler
- Net Faiz Marjı(Swap Adj) ~200 bps iyileşme
- Komisyon Büyümesi ~25%
- Gider Büyümesi Enflasyon üzeri
- Kredi Riski Maliyeti 100bps
- Özsermaye Karlılığı ~25%
Bankanın son çeyrekte gerçekleşen 6,5 milyar TL’lik serbest karşılığa rağmen beklenti üzeri gelen çeyreklik sonuçlarını pozitif buluyoruz ancak muhafazakar 2025 beklentileri hisse üzerinde baskı yaratabilir.
İnfo Yatırım yasal uyarısı
Çekince: Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
