4 Şubat günü 2025 Strateji Raporunu yayınlayan bir aracı kurum Türkiye Garanti Bankası A.Ş. (GARAN) hisseleri için hedef fiyat açıklamasında bulundu ve 2025 yılı temettü tahminini paylaştı.
Hedef fiyat haberleri
Raporda şu ifadeler kullanıldı;
Garanti için 12 aylık fiyat hedefini %15 artışla 180,00 TL olarak güncelledik. Hissede yatırım görüşümüzü ‘Endeks Üzeri Getiri’ olarak koruyoruz. Bulduğumuz hedef değer 2026 F/DD çarpanı olarak 1,27x seviyesini ima ediyor. Garanti Bankası’nın son on yıl için 1 yıl ileri F/DD oranı ise en yüksek 1,4x oldu. Garanti hissesi özellikle mart ayından net faiz marjı gelişim (sektördeki 300 baz puanlık daralmaya karşı 160 baz puan daralma) sonra BIST’den ve sektöründen olumlu ayrıştı. Garanti’nin 2024’te net kârı 92,2 milyar TL ve öz sermaye getirisini %33 oldu. Özsermaye getirisi neredeyse rakiplerin iki katına ulaştı.
Bankanın 2025’te 128,1 milyar TL (%34 öz kaynak getirisi) ve 2026 yılı için 163,5 milyar TL net kâr (%32 özkaynak getirisi) ile yine rakiplerinin önüne geçeceğini öngörüyoruz. Garanti’nin 2024’de olumlu ayrışmasında, sektörde net faiz marjı 300 baz puanın üzerinde daralırken, daralmayı 160 baz puan düzeyinde tutması belirleyici oldu. Bankanın öz kaynak getirisini 2025’te de %34 ile rakiplerin üzerinde öngörüyoruz (Garanti’nin kendi bütçe hedefi %30-32 aralığı). Net faiz marjının daha iyi yönetilmesi maliyetsiz kaynağın payının emsallerine göre daha yüksek olması ve faiz artırım döngüsü döneminde krediler ile mevduat arasındaki vade süresinin kısalmasından kaynaklandı. Garanti faiz indirim döngüsü öncesi vadelerini uzatmaya başladı. , Yönetim, net faiz marjının her çeyrek artarak 2025’te 300 baz puan genişlemesini hedefliyor. Garanti, 2025’te 15 puanlık faiz indirimi, sonraki iki PPK toplantısında daha küçük adımlar bekliyor. Bu tahmin ve Ocak ayında sağlanan marj genişlemesinin 4Ç24’den fazla olduğu bilgisi dikkate alınırsa yönetimin yönlendirmesi makul görünüyor.
2024’de yıllık %50 güçlü TL kredi artışı (sektördeki %29’luk büyümeye karşılık) ardından Garanti, 2025’te ortalama TÜFE civarında (yaklaşık %33-34) sektörün üzerinde büyüme hedefledi Kredi portföyünün yüzde 60’ının TCMB’nin kredi düzenlemesi kapsamı dışında olduğunu belirten yönetim, kredi kartı kredilerinin de genel kredi büyümesini destekleyeceğini ifade etti. 4Ç24’te yeniden sınıflandırılan kurumsal krediye ilişkin karşılıkların serbest bırakılması ve tahsilatların hızlanmasıyla Garanti’nin net kredi risk maliyeti 2024’te 89 baz puana geriledi. Yönetim, 2025’te bu oranın 200-250 baz puan civarında olacağını öngörüyor. Garanti, benzer bankalar arasında %3,9 ile en yüksek kredi karşılık oranına sahip görünüyor. Bankada 2025 için 180 baz puan ve 2026 için 205 baz puan net kredi risk maliyeti öngörüyoruz ve özellikle 2026 için olumlu bir sürpriz ihtimali olabilir. Yüksek karşılık oranı sayesinde, aktif kalitesinde bozulmanın beklentiyi aşması durumunda özkaynak getirisinde düşüş tahminlerimize göre sınırlı kalır. Kredi kartı üye işyeri ücretleri (ana kalem) faiz indirimi döngüsü sırasında baskı altında kalacak. Bu nedenle, Garanti’nin 2025 yılı için ortalama TÜFE’ye yakın ılımlı bir ücret artış beklentisi var (yıllık %40 büyüme tahminimize kıyasla). Garanti, enflasyonun işletme maliyetlerine yansımasından kaynaklanan bir risk de görüyor. Banka, net ücret/işletme maliyeti oranının 2024’teki %101’den %80 – 85 aralığına düşmesini bekliyor. Bu, ücret artış tahminimize göre işletme maliyetlerinde yıllık yaklaşık %65 artış anlamına geliyor.
GARAN hedef fiyat 2025
İşte aracı kurumların Garanti Bankası için belirlediği hedef fiyat ve tavsiyesi;
Ak Yatırım
Ak Yatırım, GARAN – Garanti BBVA için hedef fiyatını 156,5 TL’den 180 TL’ye yükseltti, tavsiyesini “endeks üstü getiri” olarak korudu.
| Aracı Kurum | Ak Yatırım |
| Hedef fiyat | 180,00 TL |
| Son fiyat (İst: GARAN) | 124,10 TL |
| Tavsiye | Endeks üstü getiri |
| Prim potansiyeli | %45,04 |
| Açıklanma Tarihi | 4 Şubat 2025 |
GARAN temettü 2025 tahmini
Ak Yatırım Garanti Bankası’nın 2025 yılında toplamda brüt 14.000.000.000 TL temettü dağıtacağını tahmin etti. Kurumun temettü verimi beklentisi ise %2,70 oldu. Ak Yatırm’ın beklentileri güncel fiyatla hisse başına 3,35 TL nakit temettüye işaret etti.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
***Hedef fiyatlar Foreks Haber tarafından derlenmiştir.
