Bim Birleşik Mağazalar A.Ş. (BIMAS) hisse senedi için, 4 Şubat günü 2025 Strateji Raporunu yayınlayan bir kurumdan hedef fiyat açıklaması geldi. Kurum ayrıca 2025 yılı için temettü tahminini de paylaştı.
Hedef fiyat haberleri
Raporda şu ifadelere yer verildi;
“Risklere karşı dayanıklı defansif iş modeli: 2025 yılının ilk yarısında sıkı para politikasının, yavaşlayan enflasyonun ve asgari ücrete yapılan sınırlı artışın tüketim sektörlerinde talep koşullarını baskı altında tutmaya devam edeceğini öngörüyoruz. 2025 yılında faiz indirim döngüsüne rağmen özellikle yılın ilk yarısında reel faizlerin yüksek kalacağını ve hızlı tüketim sektörlerinin halen dayanıklı tüketim sektörlerine kıyasla görece daha iyi bir görünüme sahip olduğunu düşünüyoruz. Mevcut makro ortamda tüketimin geleneksel kanaldan modern kanala kaymaya devam edeceğini dolayısıyla organize pazar oyuncularının pazar payı kazanımlarının devam etmesini bekliyoruz. Azalmaya devam eden satın alma gücü nedeniyle indirim marketlerinin bu trendlerden daha fazla pay almasını öngörüyoruz. Rakiplerine kıyasla güçlü mağaza verimliliği ve kanıtlanmış yönetim şekli ile Türkiye gıda perakende pazarının lideri olan Bim’in, sektördeki bu trendlerden faydalanmak için iyi konumlandığını düşünüyoruz. Bu doğrultuda, Bim’in 2025’te
sektörde en hızlı m2 artışı ve en güçlü satış büyümesini göstermesini bekliyoruz.
Hızlı mağaza açılışları: Bim, son 5 yılda yurt içi ve yurt dışı toplam ~5.280 net yeni mağaza açarak ~%10,5 yıllık bileşik büyüme oranı göstermiştir. 2024 yılında 1.145 mağaza açılışı ve ~%9 mağaza artış hızıyla sektörde en hızlı büyüyen oyuncu olmuştur. Bim’in önümüzdeki 2 yılda yıllık ~1.200 net yeni mağaza açılışı ve ~%8,5 YBBO ile sektörde en hızlı büyüyen oyuncu olmasını bekliyoruz. Güçlü satış büyümesi: Önümüzdeki 3 yıl Bim’in reel satış büyümesinin büyük ölçüde mağaza açılışlarından geleceğini ve benzer mağaza büyümesinin enflasyonun hafif üzerinde gerçekleşeceğini öngörüyoruz. Tahminlerimiz 2025 yılında yıllık %9 m2 büyümesine %45 satış büyümesine işaret ediyor.
Dayanıklı FAVÖK marjı: 2024 yılını %7,5 FAVÖK marjı ile kapatmasını beklediğimiz Bim’in, FAVÖK marjını 2025 yılında koruyacağını öngörüyoruz. Brüt marjlarda, enflasyonun aşağı gelmesi ve avans ödemelerinin azalması ile, sınırlı aşağı yönlü risk olduğunu ama bunun operasyonel gider tarafında telafi edileceğini öngörüyoruz. Son 5 çeyrekte yaklaşık %20,5 brüt marj seviyesine ulaşan şirketin (son 7 yıl ortalaması ~%18,5) brüt marjlarının yılın ikinci yarısından itibaren normalleşmeye başlayacağını ve yılı 30bps brüt marj
daralması ile kapatmasını bekliyoruz. Diğer taraftan brüt marjdaki düşüşün operasyonel giderlerin satışlara oranındaki iyileşme ile telafi edileceğini öngörüyoruz. Nakit operasyonel gider / satış oranının 30bps iyileşme ile %14,2 seviyesine geleceğini tahmin ediyoruz. En önemli maliyet kalemi olan personel maliyetlerinde Temmuz 2024’te %10 ücret artışı yapan Bim’in, 2025 yılında son asgari ücret artışına paralel %30 ek artış yapacağını öngörüyoruz. Böylelikle 2025 yılında ortalama ücret artışının %36 olmasını bekliyoruz (1YY: 43%; 2YY 30%). Kira giderlerinin geçmiş ortalama enflasyonla artıyor olmasının kira gideri / satış oranlarında çok sınırlı baskı yaratmasını ancak onun haricinde maliyet tarafında herhangi bir baskı beklemiyoruz. Rakiplerine göre daha güçlü mağaza verimliliklerine sahip şirketin 2025’te 7,5% FAVÖK marjı ile sektörün en karlı şirketi olmaya devam etmesini bekliyoruz.”
BIMAS hisse hedef fiyat 2025
İşte aracı kurumların BİM Birleşik Mağazalar için belirlediği hedef fiyat ve tavsiyesi;
Ak Yatırım
Ak Yatırım, BIMAS-BİM için hedef fiyatını 803 TL’den 818 TL’ye yükseltti, tavsiyesini “endeks üstü getiri” olarak sürdürdü.
| Aracı Kurum | Ak Yatırım |
| Hedef fiyat | 818,00 TL |
| Son fiyat (İst: BIMAS) | 531,50 TL |
| Tavsiye | Endeks üstü getiri |
| Prim potansiyeli | %53,90 |
| Açıklanma tarihi | 4 Şubat 2025 |
BİM 2025 temettü tahmini
Ak Yatırım BİM’in 2025 yılında toplamda brüt 12.224.000.000 TL temettü dağıtacağını tahmin etti. Kurumun temettü verimi beklentisi ise %3,70 oldu. Ak Yatırım’ın beklentileri güncel fiyatla hisse başına 19,66 TL nakit temettüye işaret etti.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
***Hedef fiyatlar Foreks Haber tarafından derlenmiştir.
